DRAM市场疲软预计持续到 2023 年上半年

    不断恶化的消费者经济情绪，加上通货膨胀和供应链“配套”挑战，阻碍了智能手机和 PC 的需求。由于与 COVID 相关的供应链问题和对 2H 2022 需求增长的未实现预期，OEM 厂商的内存库存增加，正在降低其资产负债表的风险并迅速消耗内存库存，这导致内存库存急剧下降内存需求。
    英特尔和 AMD 的最新服务器平台最终于 2022 年底交付给原始设备制造商，但需要大约六个月的时间才能获得资格，这对近期服务器出货量和相关内存需求构成不利影响。与此同时，由于产量增长持续超过需求，DRAM 供应商已经建立了大量库存。
    OEM 和供应商库存增加以及需求恶化共同推动市场陷入严重低迷，从 2022 年第二季度末开始并在整个 2022 年下半年恶化，混合 DRAM 价格在 Q3-22 下降了 20% 以上，下降了近 30%在第 4-22 季度。
    预计疲软的市场状况至少会持续到 2023 年上半年。因此，供应商正在采取行动重新平衡供需动态。供应商减少了进入市场的出货量（因此增加了库存），而且大多数供应商都宣布削减 2023 年的资本支出以降低全年的产量增长。
    2023 年的前景令人担忧。宏观经济的不确定性使近期需求预测高度不稳定。然而，积极的供应商反应将导致产量增长处于历史低位，并应有助于在 2H-2023 年使市场恢复平衡，尽管供应商库存可能需要几个季度才能恢复正常。
    DRAM 对计算仍然至关重要，而计算对整体经济仍然至关重要。
    在内存市场中，唯一确定的就是不确定性。
    当内存市场在 2018 年的收入超过 1600 亿美元时，人们很容易相信这个以动荡着称的半导体领域已经迎来了一个新时代。然而，过去三年证明，内存市场唯一确定的就是不确定性。由于 DRAM 和 NAND 的价格下跌近 50%，2019 年的收入暴跌了 30% 以上。随着 2020 年 COVID 大流行席卷全球，DRAM 市场似乎肯定会继续其灾难性的下滑……但事实并非如此。DRAM 和 NAND 市场在 2020 年的收入分别增长了 28% 和 6%，这再次证明了它们是一个波动多变的市场。事实证明，2021 年是 DRAM 市场又一个增长年，收入猛增 40% 以上，达到 940 亿美元——几乎创历史新高。
    随着世界慢慢将 COVID 抛在脑后，2022 年有望成为 DRAM 的又一个突破年。然而，即使有理性的供应商行为和支持的大趋势，第二季度的命运却变坏了，DRAM 市场的前景越来越动荡。消费者需求蒸发和整体宏观经济不稳定给 DRAM 市场带来沉重压力，因为客户停止购买并且价格暴跌。DRAM 的近期前景现在与一年前大不相同……不确定性依然存在。
    计算正在推动全球经济，而 DRAM 是计算的瓶颈。
    长期 DRAM 需求将随着计算需求的增长而增长，并且在可预见的未来，计算可能会继续迅猛增长。未来五年，数据中心对 DRAM 的需求预计将以超过 30% 的复合增长率增长，这将在同一时期将整体 DRAM 需求提升至每年 20% 以上。人工智能、物联网和 5G 的交叉将对计算和 DRAM 的需求产生巨大的推动作用。
    整合帮助DRAM产业保持盈利，但中国的进入是否会结束这种稳定？
    大约十年前，DRAM 市场整合为三个主要参与者。从那时起，该行业一直保持盈利。资本密集度正在增加，DRAM 供应商赚取的利润需要投资于进一步的技术开发。与许多其他半导体一样，中国的目标是实现 DRAM 自给自足，但美国最近的政策变化将对中国实现这一目标的能力产生重大影响。鉴于 WFE 对中国的出货量受到严格限制，中国能否找到在 DRAM 领域取得成功的方法？未来几年可能会给我们答案。