LED产业景气转趋疲弱,营收成长速度不如2007年。LED厂商自下半年开始纷纷积极调整产品组合,虽然旺季不太旺,但配合产品价格跌价趋缓,仍有不少下游封装厂商在第三季的获利表现可望优于第二季。
受中小尺寸需求急速翻转直下,2008年第二季以来,LED产业陷入调整消化库存期,下半年以来下游封装厂商库存去化的速度优于上游磊晶厂,营收穫利表现也普遍优于上游。宏齐(6168)、亿光(2393)、东贝(2499)、佰鸿(3031)及光鼎(6226)等封装应用厂商及上游的新世纪(3383)均表示,受惠产品跌价趋缓,加上新台币贬值,有利业外汇兑利益回冲,第三季获利初估将优于第二季。
宏齐表示,第三季本业营收表现明显优于第二季,受惠产能利用率从第二季的40%-50%大幅拉升至60%,加上产品组合优化,另外,业外还有新台币汇兑收 益,预估第三季淨利率将较第二季明显提升,获利可望再上层楼。2008年景气起伏巨烈,公司下半年策略转向着重获利提升,并以降低负债比,拉高现金部 位为主,继上半年缴出超乎市场预期的亮丽成绩后,公司有信心第三季再有亮眼表现。
由于新台币大幅贬值,亿光第三季将会有可观的汇兑收益。初估亿光前二月已回冲差不多,汇兑收益挹注在新台币1亿元以上,毛利率也将同步上扬,整体第三季获利表现优于第二季的趋势确立。
佰鸿在2008年LED路灯市场颇有斩获,继拿下大陆及东南亚国家的LED路灯订单后,也积极抢标台湾LED路灯市场,除了已取得北部县市部分标桉,对于其 他县市的标桉也深具信心。在获利部分,同样受惠新台币汇率走贬,佰鸿7月及8月获利已逼近第二季的获利,法人预估,佰鸿第3季税前盈馀上看1.4亿元,可 望较第2季成长逾30%。
东贝第三季客户需求明显回温,第三季累计营收8.38亿元较第二季营收成长约14.6%。公司预期在出货量及营 收成长下,加上产能利用率较第二季成长40%,第三季毛利率已逐步回升,本业获利较第二季好一点。此外,第三季新台币汇率回贬,初估可回冲的汇兑利益约有 4000万元。
第三季光鼎在产能品组合优化,加上新台币贬值的汇兑回冲收益,获利可望大跃进,根据公司内部自结7月份税前盈馀超过1100万元,单月每股获利约0.15元,已经是上半年0.23元的65%,8月会更好,整体第三季获利会优于第二季。
新世纪光电2008年以来单月营收也跟着逐月创新高,第三季营收再创历史新高,其中绿光晶圆(EPI)已站稳市场独大的地位,随着绿光产品比重拉高,第三季 毛利率激增。根据法人预估,新世纪7月及8月税后盈馀已达8500万元,毛利率已提高至45%左右,9月绿光比重再提升,配合新台币贬值,预计将拉升整体 第三季毛利率进一步提升,单季营收及获利可望同步攀上历史新高。
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