振铃扼流式是一种自激反馈变换型式，基本原理如图所示。当加上输入电源时，电流经Rg流向开关管VTl的基极，使VTl导通，此时变压器副边的二极管反向偏置，无电流流过，于是VTl集电极电流和变压器绕组Np中流动的电流相等。由于是从零启动，因此基极电流不大就能使VTl导通。Rg被称为启动电阻。
一旦VTl导通，变压器初级绕组Np就加上了输入电压，
线圈NB也产生感应电压UB并向VTl的基极注入电流IB，使VTI进一步导通。IB的数值为
于是集电极电流Ic变大，其数值为
在VTl截止瞬间，变压器产生与输人电压极性相反的电动势。其能量与VTl截止之前变压器积蓄的能量相等，故
式中,为L1变压器线圈Np的电感.
由于反向电动势的作用，使变压器副边的二极管导通，同负载输出功率。在单位时间内变压器积蓄的能量与输出功率相等，所以
由此式可知，要想使输出电压U0保持稳定，只要改变频率f或三极管的导通时间ton就可达到目的。 由此式可知，要想使输出电压U0保持稳定，只要改变频率f或三极管的导通时间ton就可达到目的。 为了使三极管VTl截止，就要想办法减少其基极电流。如果将变压器的感应电压UB的驱动电流旁路，便可以减少VTl的基极电流。
稳压管VDl就是起这个作用的。它的阳极接电容器C2的负端(C2上的电压VTl截止期间由绕组NB经VD3充电的负电压)，所以C2的电压Uc2变成
此时，稳压二极管VDl导通，驱动电流流向稳压二极管，使VTl截止。 另外，流向C2电流的时间长短和变压器次级供给输出电力的时间长短是一致的。因此输出电压Uo与C2上的电压成正比，并且是稳定的，即
如果忽略Ube和UF，则输出电压Uo就与稳压管的稳压值Uw成正比。输出电压的稳定度也由Uw的电压稳定度决定。
