芯片需求，复苏了吗？

　　根据外媒报道，过去几个月，亚洲主要国家/地区的电子产品产量稳步增长。2025年4月，中国电子产品产量与去年同期（3/12）的三个月平均变化率为11.5%，高于1月份的9.5%，但低于2024年12%的三个月平均变化率。印度增长最为强劲，3月份产量为15%，高于六个月前的3%。韩国、越南和马来西亚4月份的三个月平均产量增长也呈加速态势。
　　过去六个月，美国电子产品产量增长不断加速，2025 年 4 月 3/12 产值增长率为 4.6%，高于 2024 年 10 月的 0.4%，创下 2022 年 11 月以来的最高增幅。美国产量增长的部分原因可能是，由于进口产品受到关税威胁，企业纷纷加大美国工厂的产量。在 2024 年大部分时间都低于 1% 或为负值之后，截至 2025 年 2 月的最后三个月，日本 3/12 产值平均为 4.5%。欧盟 27 国 2025 年 3 月 3/12 产值增长率为 2.8%，而英国 2025 年 4 月 3/12 产值增长率为零。
　　尽管以人民币计算，中国2025年前四个月的电子产品总产量增长了10%或更高，但具体设备的产量数据却呈现出不同的趋势。2025年4月，个人电脑（PC）产量增长了4.2%。尽管低于前两个月，但PC产量自2024年11月的-2%以来一直呈上升趋势。4月份，彩色电视机产量为-2.2%，较2024年12月的12.5%大幅下降。智能手机产量自2025年1月以来一直为负值，而2024年几个月的平均增长率为10%。
　　2025年4月，美国智能手机进口量大幅下降至760万部，较3月份的1400万部下降45%。4月份，来自中国的进口量从3月份的540万部下降61%至210万部。来自印度的进口量下降47%，来自越南的进口量下降14%。4月份，印度是美国智能手机进口的第一大来源国，进口量达300万部；其次是越南，进口量达240万部；中国则为210万部。苹果公司一直在印度加大iPhone产量，以取代在中国的生产。三星的大部分智能手机都在越南生产。
　　美国智能手机进口量下降以及生产从中国转移到其他国家，主要原因是特朗普政府实施或威胁征收的关税。拟议的关税政策前后矛盾。2025年，特朗普总统就对中国进口产品和智能手机征收关税做出了以下声明：
　　3 月 4 日：对中国进口产品征收 20% 的关税4 月 2 日：将关税提高至 34%4 月 9 日：将关税提高至 145%4 月 11 日：免除智能手机关税5 月 12 日：将中国进口产品的关税降至 30%5 月 23 日：提议在 6 月底前对进口智能手机征收 25% 的关税
　　智能手机生产和进口的这些趋势将很快对美国智能手机市场产生重大影响。Counterpoint Research 估计，2025 年 4 月至 5 月苹果在美国的 iPhone 销量同比增长 27%。Counterpoint 质疑，美国销量强劲是否是因为消费者担心未来关税而现在购买。
　　美国智能手机库存可能很快就会耗尽，导致产品短缺和价格上涨。我们将在未来几个月内看到这些影响。