Arm再下一城，Inel股价大跌

　　据一份研究报告显示，在花旗报告称英特尔处理器市场份额跌至 2002 年以来的最低水平后，英特尔股价周三下跌约4% 。
　　以安德鲁·沃克 (Andrew Walker) 为首的花旗分析师写道， Arm 在 2025 年第一季度占据了全球出货量的 13.6%，高于上一季度的 10.8%，蚕食了英特尔的份额，后者的份额从 67.1% 下降到 65.3%。
　　超微半导体公司 (AMD) 的市场份额也出现下滑，从 22.1% 降至 21.1%。尽管出现亏损，但在董事会批准 60 亿美元股票回购计划后，AMD 股价仍上涨了约 6%。
　　受中美关税休战和人工智能合作蓬勃发展的推动，芯片行业本月出现反弹。5月迄今，AMD股价上涨19%，Arm股价上涨约13%，英特尔股价在今日回调前年初至今小幅上涨12%。
　　花旗维持对英特尔和AMD的“中性”评级，指出市场份额的变化反映的是投资组合的渐进式调整，而非突然的根本性变化。该行补充称，沙特阿拉伯近期的人工智能计算交易可能会进一步重塑竞争格局。
　　AMD的Arm芯片将推出
　　据报道， AMD 正在研发一款基于 Arm 架构的 SoC，代号为“Sound Wave”，旨在为微软明年的 Surface 笔记本电脑提供动力。据报道，Sound Wave 将摒弃传统的 x86 设计，采用 Arm ISA，并可能利用现成的 Cortex 内核。关于具体规格、上市时间和价格的详细信息仍处于保密状态，因此谨慎对待此次泄露的消息为明智之举。
　　抛开其历史悠久的 Wintel 根基，微软已明确向 WoA（Windows on Arm）平台迈进。这一举措源于该公司与高通的合作，并由此诞生了骁龙 X系列。这很可能是促使英特尔设计出效率优先的替代方案Lunar Lake 的重要催化剂。事实上，就连英伟达也正凭借其与联发科合作开发的传闻中的N1 系列SoC进军 WoA 领域。
　　搭载英伟达硬件的任天堂 Switch的巨大成功，凸显了基于 Arm 的掌上游戏机市场利润丰厚。如果这些声波 SoC 属实，它们可能成为 Steam Deck 2 的基础，但我必须强调，这只是推测。微软目前推出的Surface Pro 11和Surface 7 笔记本电脑搭载的是高通和英特尔的芯片。AMD 与骁龙 X、Lunar Lake 以及可能即将推出的 N1 产品相比，在效率方面存在差距，而这些基于 Arm 的 SoC 或许可以弥补这一差距。
　　据称，这些APU 将搭载 FF5 插槽，接替 FF3，而 FF3 正是 Steam Deck 的 Aerith/Sephiroth APU 的母平台。至于集成显卡，AMD 应该会继续使用其成熟的Radeon IP，而不是采用 Arm 的 Mali 图形解决方案。
　　Lunar Lake 秉承 x86 架构，虽然性能可能略逊于高通和苹果基于 Arm 架构的同类产品，但效率却非常接近，甚至在电池续航测试中甚至超过了它们。话虽如此，Lunar Lake 对英特尔来说并不便宜，包括采用台积电 N3B 工艺制造、Foveros 3D 封装、集成 LPDDR5x-8533 RAM，以及用于图形的 Xe2-LPG 等下一代 IP 模块。正因如此，英特尔前首席执行官帕特·基辛格 (Pat Gelsinger)将 Lunar Lake描述为昂贵的一次性设计。
　　因此，AMD 的决定可能是由于构建超高效 x86 设计（尤其是 10W 以下的功耗范围）的高成本和复杂性，以及微软日益推进的基于 Arm 的 Windows 和 AI 优先 PC 的策略。同样，到那时，微软能否解决仍然困扰 WoA 生态系统的初期优化和兼容性问题？我们应该保留意见，直到 AMD 真正发布这些产品，假设它们正在筹备中。虽然 AMD 可能会在2026 年CES上透露更多信息，但我们可能需要等待更长时间，因为微软通常会在夏季发布新的 Surface 产品。