2025 年笔电品牌出货成长率或调低至 1.4%

　　根据媒体报道，在全球笔电市场格局中，2025 年的发展态势正面临诸多变数。TrendForce 集邦咨询的最新调查显示，尽管美国暂缓推迟征收对等关税 90 天，给笔电品牌带来了短暂的缓冲期，但市场整体仍笼罩在不确定性的阴影之下。
　　从出货数据来看，自 2024 年底起，笔电品牌提前扩大了备货规模，推动 2024 年第四季度出货年增率达到 5.1%，2025 年第一季度更是升至 7.2%。不过，考虑到国际形势的复杂变化，预计 2025 年笔电品牌全年出货年增率将从原本预估的 3.6% 下修至 1.4%。
　　在供应链层面，美国对自东南亚进口的笔电维持 0% 关税，促使品牌加速从越南、泰国等地向美国市场出货。美系品牌由于早期积极布局东南亚产能，具备较大的调度弹性，能够在 90 天豁免期内迅速补充北美通路库存。相比之下，非美系品牌因东南亚供应链尚未成熟，短期内的调整空间较为有限。
　　美国作为全球最大的笔电单一市场，占据总需求约 30%。虽然短期内关税暂缓有助于品牌出货，但集邦咨询预计终端价格上调的可能性极大，这可能会抑制消费与商用换机需求。目前，品牌厂商正密切关注美国与各国间的关税协商进展。若美国最终对东南亚地区征收的关税能控制在 10% - 20% 之间，或许有助于缓解厂商成本压力并稳定市场信心。然而，若后续谈判未能达成一致，下半年笔电售价上涨和需求疲软将难以避免，届时 2025 年笔电品牌出货年增率可能反转，降至 - 2.1%。