2025 年笔电品牌出货情况受关税影响分析

   一、出货成长率现状与预估调整
　　前期出货增长情况
　　根据TrendForce 集邦报道，自 2024 年底开始，笔电品牌提前扩大备货规模，使得 2024 年第四季出货年增率达到 5.1%，2025 年第一季出货年增率进一步提升至 7.2%。
　　全年出货成长率预估调整
　　考虑到整体国际形势的变化影响，TrendForce 集邦咨询预估 2025 年笔电品牌全年出货年增率将由原本的 3.6% 下修至 1.4%。
　　二、供应链情况分析
　　关税政策对出货地的影响
　　美国目前对自东南亚进口的笔电维持 0% 关税，这促使笔电品牌加速从越南、泰国等东南亚地区出货至美国市场。
　　不同品牌供应链差异
　　美系品牌从早期就积极布局东南亚产能，在 90 天的关税豁免期内，具备较大的调度弹性，能够快速补充北美通路库存。而非美系品牌由于东南亚供应链尚未完全成形，短期内的调整空间相对有限。
　　三、关税协商结果对出货的影响
　　美国市场的重要性
　　美国是全球最大的笔电单一市场，约占总需求的 30%。虽然短期内关税暂缓有助于品牌出货，但终端价格上调可能性高，可能抑制消费与商用换机需求。
　　不同关税协商结果的影响
　　关税控制在合理区间：若美国最终对东南亚地区征收的关税能控制在 10% 至 20% 之间，有助于缓解厂商成本压力，稳定市场信心。
　　协商破局：若后续谈判未达成一致，下半年笔电售价调涨与需求疲弱将难以避免，2025 年笔电品牌出货年增率恐将反转，下探至 -2.1%。