DRAM涨价

　　AI用高频宽记忆体（HBM），导致DDR5规格DRAM产出锐减的产能排挤效应正式引爆。供应链传出，已接获DRAM二哥南韩SK海力士通知，调涨DDR5报价15%至20%，预料龙头三星、美光等也将跟进调价，带旺DRAM市况。
　　台厂中，南亚科近期开始量产DDR5，正好赶上这波涨价潮，优先受惠；威刚、十铨等模组厂则有望迎来低价库存效益。
　　南亚科以自有1B制程技术开发的16Gb DDR5陆续开始出货，在新品量产初期就抢下涨价好彩头。南亚科看好，随着三星、SK海力士、美光等三大记忆体厂去年下半年减产，及生成式AI对HBM产生强大的需求，连锁效应将扩散到各式DRAM，DRAM产业市场已明显好转，公司营运也将很快可以拨云见日。
　　AI伺服器市场火热，带动HBM需求暴增，吸引三星、SK海力士、美光等三大DRAM厂积极投入，目前以SK海力士脚步最快，供应辉达（NVIDIA）HBM占比最大。
　　SK海力士先前已预告，2024年HBM已全部被订光，就连2025年产能也几乎全数售罄，为满足客户需求，将把现有DRAM产线逾20%产能转为量产HBM。三星则积极追赶SK海力士，喊出要把既有DRAM产能提拨约三成生产HBM。
　　三星、SK海力士大举调整产线，严重排挤DDR4、DDR5等DRAM产能，使得DDR4、DDR5供给锐减，报价蠢动。《华尔街见闻》披露，供应链已接获SK海力士要调涨DDR5价格15%至20%，借此反映产能排挤效应。
　　业界评估，DRAM巨头们大举提拨产能生产HBM造成的产能排挤效应，下半年恐更大。
　　SK海力士调升DDR5价格，主要是针对合约价，模组厂以现货价为主，盼在合约价上扬之际，同步推升现货价格弹跳，有利模组厂迎来低价库存效益。
　　十铨目前营收以DRAM相关为最大宗，占比约七成、储存型快闪记忆体（NAND Flash）约三成，其中，DDR5占DRAM比重近六成，法人看好年底有机会突破七成。十铨截至6月底存货约84亿元，库存涨价效益可期。
　　威刚握有低价库存约200亿元，董座陈立白预期，随着HBM大幅消耗DRAM厂产能，DDR5／DDR4价格一定会逐季走扬。威刚现阶段DDR5营收比重占整体DRAM约四成，法人看好也将成为此波DDR5涨价潮赢家。
　　DDR3报价蠢动
　　DDR5传来大涨价消息之际，DDR3利基型DRAM因产能更少、应用范围更广，库化正朝去化到健康水位前进，业界预期报价同步蠢动，助攻华邦（2344）、晶豪科（3006）等利基型DRAM厂营运。
　　业界人士透露，三星、SK海力士、美光等国际DRAM大厂锁定高频宽记忆体（HBM）、DDR5、DDR4等主流高阶市场，无暇顾及技术层次较低的DDR3利基型DRAM业务，先前更传出三星原订今年底停产DDR3的时程，提前到6月底启动。
　　SK海力士则在去年底通知停止供货DDR3，并规划将大陆无锡厂产线转为生产DDR4；美光虽然持续供应DDR3，内部也正讨论酝酿停止生产DDR3等策略。
　　全球三大记忆体厂无暇顾及DDR3市场，陆续淡出甚至停止生产DDR3，造成供给锐减，惟物联网、网通及车用等大量终端市场仍在使用利基型DRAM，加上导入AI技术后，终端产品对DDR3亦有容量升级的需求。
　　在需求大开、制造商产能供应锐减下，DDR3市场去年库存去化到一定水位后，业界预计将开始面临供给吃紧、推升价格走扬。
　　台厂当中，华邦在利基型DRAM市场一直保持领先地位，从过往的DDR2时代就成功进入物联网、车用、工业、电信等高利基型应用市场，随着制程转进到DDR3市场，华邦开始扩大投入DDR3产能建置。
　　晶豪科也是利基型记忆体市场的要角，该公司第2季转亏为盈，每股纯益0.88元，显现DDR3市况逐渐稳健，挹注营运动能。
　　业界分析，DDR3已经是利基型记忆体，主要应用在网通、物联网或穿戴装置等终端产品线，虽然DDR4当前市是主流，可是市面上仍以DDR3为主要应用利基型记忆体，随着终端市场后续有望回温，成为DDR3需求步入供给吃紧的另一大主因。