美光亏损23.12亿美元，DRAM和3D NAND需求急剧下降

    美光2023财年第二季度 张贴 收入同比下降近53%，并表示由于对3D NAND和DRAM的需求仍然疲软，其收益将在当前季度进一步下降。该公司不得不减记价值数十亿美元的库存，并表示将保持保守支出，但今年将不得不解雇比计划更多的人。然而，美光仍然相信，随着世界拥抱更多的计算，到2025年，对内存的需求将飙升。
    多年来最严重的经济衰退美光在 2023 财年第二季度（截至 2023 年 3 月 2 日）的盈利为 36.93 亿美元，低于去年同期的 77.86 亿美元，但仍在公司上个季度设定的指导范围内。美光公布了高达23.12亿美元的GAAP净亏损，因为它不得不减记价值14.3亿美元的3D NAND和DRAM库存，其毛利率从2022财年第二季度的47.2%暴跌至-32.7%。

    尽管每股亏损总额为 2.12 美元，但美光已宣布季度股息为每股 0.115 美元，于 2023 年 4 月 25 日以现金支付。

    微米（图片来源：美光）由于供过于求，平均销售价格（ASP）较低仍然是3D NAND和DRAM行业面临的主要挑战。为了以某种方式减缓比特产量的增长，微软表示已进一步将DRAM和NAND晶圆的开工量同比减少~25%。
    “半导体存储器和存储行业正面临过去13年来最严重的低迷，异常疲软的定价环境正在严重影响我们的财务业绩。 说 Sanjay Mehrotra，美光首席执行官。“我们已经采取了实质性的供应减少和紧缩措施，包括在全公司范围内裁员。我们现在认为，几个终端市场的客户库存已经减少，我们看到未来几个月供需平衡将逐步改善。
    由于DRAM和闪存在短期和中期的需求存在不确定性，该公司继续保守地投资于产能扩张，并打算加速裁员。美光宣布将维持其2023财年资本支出约70亿美元（比2022财年下降40%以上，晶圆厂工具下降50%以上），处于此前预测范围的低端。美光今年还将裁员15%，高于此前10%的目标。
    个人电脑业务仍然令人担忧微米（图片来源：美光）美光的 PC 业务令人担忧：该公司预计 2023 年 PC 销量将出现中个位数下降，这将使销量恢复到 COVID 之前的水平。尽管客户库存仍然很高，但已大幅恶化，美光预计 2023 财年下半年比特需求将激增。
    美光对其数据中心业务更为乐观——它预测第三财季的收入增长（其数据中心收入在 2023 财年第二季度触底）。该公司预计其数据中心客户库存将在 2023 日历年年底恢复到相对健康的水平。

    至于其移动业务，美光似乎认为这是一个混合包。一方面，与上一年相比，预计 2023 年智能手机出货量将下降。另一方面，虽然部分智能手机供应商的库存已恢复正常水平，但其他整车厂的库存仍居高不下。美光预计，在 2023 财年剩余时间内，移动客户库存总体上将有所改善，并预测与 2023 财年上半年相比，2023 财年下半年移动 DRAM 和 NAND 位出货量将增长。

    微米（图片来源：美光）相比之下，美光的图形和汽车内存业务仍然盈利，并且看起来它们将继续保持这种状态。
    在图形方面，美光表示，客户库存调整进展顺利，该公司预计2023年下半年需求将更加强劲（这与独立显卡的年度销售趋势一致）。这家内存制造商引用了行业分析师的话，他们预计图形DRAM总潜在市场（TAM）将以高于一般市场的复合年增长率增长，因为它在客户端和数据中心领域的应用。
    美光还预计，由于非内存供应限制的逐步减少和每辆车内存内容的增加，今年下半年对汽车内存的需求将持续增长。
    3D NAND 和 DRAM 的出色产量微米（图片来源：美光）DRAM占美光收入的74%，虽然该公司试图减少计算机内存的产量，但其比特出货量环比增长十几个百分点。
    美光已经实现了破纪录的1α DRAM产量，超过了其历史上任何其他节点的产量。此外，目标产量 1β （1-beta） 制造节点 该公司表示，DRAM位密度提高了35%，电源效率提高了15%，已经提前实现，并且比美光之前的任何节点都快。无论如何，因为 DRAM平均售价环比下降20%，DRAM业务仍然给公司带来了巨大的亏损。
    NAND内存占美光2023财年第二季度收入的24%，并且由于该公司加速向更复杂的176层和232层节点过渡，尽管努力削减闪存输出，但其比特出货量在本季度也有所增加。
    美光在 2023 财年第二季度超过 90% 的 NAND 位产量由 176 层和 232 层生产节点代表，而 3D QLC NAND 占公司闪存位生产和出货量的 20% 以上。美光表示，它已经实现了创纪录的176层NAND产量 - 超过了美光历史上其他节点的产量。此外，目标产量 232 层 3D NAND 存储器 已经达到 - 不仅提前，而且比公司以前的任何节点都快。
    高产量限制了美光的损失 有点。 然而，由于3D NAND和DRAM平均售价继续下降，该公司将在下一个季度（甚至几个季度）继续亏损。

    2025年将成为创纪录的一年美光目前指导 2023 财年第三季度的 GAAP 收入为 37 亿美元± 2 亿美元，同比下降约 46%，高于 2022 财年第三季度的 86.42 亿美元。这将是自2001年互联网泡沫破灭以来最大的同比收益下降。该公司预计本季度每股亏损1.79美元±0.07美元。

    微米（图片来源：美光）美光仍然对DRAM和3D NAND的需求持乐观态度，因为该行业采用更多的内存和存储密集型应用，例如 类似ChatGPT的大型语言模型（LLM）.
    Mehrotra表示：“虽然我们的行业面临重大的近期挑战，但我们相信内存和存储总可寻址市场（TAM）将在2025年增长到新的记录，此后将继续超过半导体行业的增长速度。“人工智能（AI）的最新发展为大型语言模型或LLM的转型能力（如ChatGPT）提供了一个令人兴奋的前奏，这些模型需要大量的内存和存储才能运行。