AVACO：走向创纪录的订单积压

    AVACO 正在将其产品阵容从显示设备扩展到可充电电池设备。2023年物流设备订单量应继续扩大，预计大客户辊压机设备新订单。该公司的充电电池设备相关销售部分预计将在北美客户产能扩张的支持下增长。
    对可充电电池设备产品阵容扩展的期望值上升
    迄今为止，AVACO 的大部分销售额都来自显示设备（溅射、OLED 真空设备、自动存储/检索系统）。截至3Q22，OLED制造设备占销售额的75%。
    然而，公司积压订单的构成发生了显着变化。公司一直致力丰富产品线，2021年起接获充电池设备订单，虽然3Q22充电池物流设备销售占比仅为4%，但2023年相关订单积压量或超过由于主要客户在北美的扩张，显示设备的销售额下降。
    可充电电池辊压设备的订单也有望在 1H23 开始。辊压机设备将铜箔等柔软、薄且长的材料进行涂敷，加热，进行压制，以减少厚度，增加强度和密度。辊压机装备业务应与物流装备业务产生协同效应。
    触底反弹后有望2023年进入全面盈利上升趋势
    销售额从 22 年上半年的 460 亿韩元增至 22 年第三季度的 570 亿韩元，并可能在 22 年第四季度进一步攀升至 800 亿韩元。到 2023 年，该公司的订单积压预计将达到 4000 亿韩元，其盈利将显着改善，销售额为 2437 亿韩元（同比增长 29.2%），营业收入为 232 亿韩元（同比增长 137.5%）。考虑到其订单积压构成的变化，我们认为现在是增加股票敞口的合适时机。