科士达蓄电池；
受益于新能源汽车及储能产业发展
随着电动汽车及储能市场的逐步崛起，全球锂电池需求预计仍将保持25%以上的增长。
根据SNE预测：14年全球锂电池总产量为591亿Wh，同比增长27.37%，预计15年为756亿Wh，增速为27.92%。同时，电动汽车/储能在锂电池市场中的占比持续大幅提升，由11年的7.91%提升至14年的20.98%，预计16年占比将达33.89%。
鉴于我国对新能源汽车战略定位的提升、我国新能源汽车产业链优势及对新能源的异常重视，预计我国锂电池需求增速将高于全球水平。
总体而言，我国锂电池及锂电材料需求将显著受益于新能源汽车和储能产业的高增长，同时结合板块盈利能力总体稳中有升，且细分领域仍具备较高附加值，如负极材料、电解液和隔膜等。为此，结合行业总体需求及盈利能力，我们预计15年行业景气度总体仍将向上。
七、投资主线
（一） 投资评级
近年来，锂电池板块估值总体位于较高水平。具体而言：受特斯拉效应影响，13年锂电池板块估值显著提升，13年均值为64.21倍，而创业板为46.97倍；14年是我国新能源汽车启动元年，锂电池板块估值持续提升，14年均值为78.64倍，而创业板为57.91倍；15年以来，基于扶持政策持续出台、新能源汽车销量高增长及行业发展前景看好，15年至今锂电池板块均值为97.76倍，相应地创业板为90.76倍；而5月份以来，锂电池与创业板估值总体相当，至6月16日，二者PE分别为130.54倍和131.64倍。
考虑新能源汽车发展前景，以及锂电池在储能等领域市场将逐步开启，同时板块盈利能力总体稳中有升，我们总体认为锂电池行业景气度仍将持续向上，维持锂电池行业“同步大市”投资评级。
（二）投资主线
2014年为我国新能源汽车启动元年，全年新能源汽车产量为8.40万辆。15年我国新能源汽车仍有望翻倍增长，主要逻辑在于新能源汽车政策持续出台且逐步落实，技术进步和政策落地促充电基础设施改善，同时品牌崛起将带动行业发展，特别是新能源汽车有望率先在以公交车为代表的公用事业领域规模运营。
鉴于新能源汽车发展前景，新能源汽车产业链诸如锂电材料、锂电池、充电桩、新能源汽车电机、新能源汽车制造及运营等细分领域正迎来新一轮投资盛宴。同时，储能、无人机等新兴领域市场逐步开启，预计新能源汽车动力电池和储能领域用锂电池占比将大幅提升，从而提升锂电池、锂电材料及锂电设备需求。
总体而言，伴随我国新能源汽车基数大幅提升，我国新能源汽车对锂电池、锂电材料需求将大幅提升；锂电池板块业绩持续增长，结合板块及细分领域盈利能力，我们预计行业景气度将持续向上。同时结合行业特点，我们对锂电相关产业链的投资主线为：1) 锂电池和锂电材料细分领域，其业绩将大幅受益于新能源汽车放量；2) 为新能源汽车电机配套的稀土永磁材料；3) 通过定增或并购而切入锂电行业的新贵；4) 事件及政策驱动下的主题投资机会。
八、风险提示
1、系统风险； 2、 国内外宏观经济下滑超预期； 3、 新能源汽车进展与政策扶持力度低于预期； 4、稀土价格下跌超预期，以及稀土行业整治低于预期； 5、行业竞争加剧。
科士达电池特点：
1、 免维护铅酸电池： 采用独特的气体再化合技术（GAS RECOMBINATION）技术。不必定期补液维护。减少用户使用的后顾之忧
2、安全性能卓越： 采用自动开启、关闭的安全网（VRLA），防止外部气体被吸入蓄电池内部而保护蓄电池性能，同时可防止因充电等产生的气体而造成内压异常是蓄电池遭到破坏。全密闭电池在正常浮充情况下不会有电解液及酸雾排出，对人体无害。
3、使用寿命长： 在20°C环境下，FM系列电池浮充寿命可达3－5年，FML系列电池浮充寿命可达5－8年，GFM系列电池浮充寿命可达10－15年。
4、安装简单易操作： 全新的顶部和侧位连接方式，方便用户以各种方式连接电池，极大的减少安装的工作量和危险性
5、自放电率及低： 采用优质的铅钙多元合金，降低了蓄电池的自放电率，在20°C的环境温度下，Kstar蓄电池在6个月内不必补充电即可使用。提高电池的使用效率
6、适应环境能力广： 可在－20°C－－＋50°C的环境温度下均使用，适用于沙漠、高原性气候。可用于防暴区的特殊电源
7、放置随意性强： 特别隔膜（AGM）牢固吸附电解液使之不流动。电池无论立放或卧放均不会泄露，保证了正常使用。
8、 绿色无污染：蓄电池房不需要有耐酸防腐措施，可与电子仪器设备同置一室。
9、全新FML系列电池有更长的使用寿命 采用铅锡多元特殊正极合金，比传统的铅钙合金耐腐性更强，循环寿命更优越。 优化珊格放射形设计，具有更强劲的输出功率。 独特的铅膏配方及制造工艺，充分利于4BS的形成，确保电池具有较长的5-8年浮充使用寿命添加剂的合理使用。
10 . .经济耐用 节能惠民 绿色环保 应用范围：电力供应、发电厂、电信、信号控制及远程控制、应急能源供应、数据系统、UPS、太阳能专用、报警及保密系统、应急照明及循环场合
