近期球芯片市场出现了从短缺到过剩的转变，导致部分消费电子类芯片的价格大幅下跌。分析师认为，这是一个周期性的现象，受供需结构性失衡、疫情、地震、火灾等因素的影响，芯片行业将在2023年上半年经历阵痛期，下半年有望逐步恢复平衡。据统计，芯片价格下跌主要出现在消费电子产业，如电源管理 IC、MCU、CIS、传感器、屏幕驱动等，而工业、汽车芯片价格相对坚挺。其中，智能手机、PC为代表的消费电子需求跌至冰点，全年出货量下跌已成定局。IDC预计，2022年世界/中国智能机出货量分别约12.17/2.84亿部，国内市场出货量同比大幅下滑。芯片价格下滑也给芯片厂商带来了业绩压力。英伟达、英特尔、AMD等大型芯片企业在上周陆续发布的财报中，也都下调了年度业绩预期。

英伟达的游戏营收同比下降33%，降幅超过公司自身预期。英特尔的数据中心芯片业务的利润几乎消失。AMD虽然交出了一份超出预期的成绩单，但也表示对前景持谨慎态度。不过，并非所有芯片都面临低迷的局面。有业内人士指出，新能源汽车带动的汽车电子增量有望成为未来三年半导体行业的“zui黄金”成长赛道。一方面，经历两年高速发展的电动车渗透率仍在小步提升中，今年1-11月份，新能源车渗透率仅有24.9%。另一方面，汽车电子对于芯片的技术要求较高，需要更多的模拟芯片和功率半导体等特种芯片。这些高景气度的细分赛道也被认为是国产芯片厂商的重大成长机遇。

除了新能源汽车外，5G、工业制造等领域也将带来功率半导体增量市场的持续增长。此外，模拟芯片品类丰富，下游遍布消费、工业、汽车等广阔市场，抗风险能强。总体而言，半导体行业发展zui终看增量市场，代表性下游领域包括新能源、高端工业以及部分特种芯片。

目前，市场主流观点认为，2023年下半年半导体行业的供需将逐步进入调整，开启主动去库存。台积电已经为全行业指明了产业链库存见顶时间，意味着库存去化脚步逐步临近。随着需求端逐渐复苏和增量市场的推动，半导体行业有望迎来新一轮上行周期。