zui佳的时间窗口，zui有利的产业背景，zui大的三个挑战。



文 | 祝彰编辑 | 嘉辛出品 | 数智界

zui近一段时间，半导体产业风波不断。

国内市场，一场行业反腐风暴正在进行。quan球范围，7月以来，市场陆续传出半导体供应链大幅砍单的消息，涉及三星、LG、戴尔、台积电等头部企业。

Gartner的zui新预测中，2022年quan球半导体收入预计将增长7.4%，远不及上一季度预测的13.6%的增幅，也远低于2021年26.3%的增长速度。

这些消息背后，当前半导体产业正在面临着两大矛盾：

di一，是quan球范围内，“砍单”和“缺芯”的现象同时存在，这是由消费级电子产品的市场疲软、与新能源汽车赛道的高景气所决定的，更多的是结构调整；

第二，是国内半导体产业在更宏大的“国产替代”背景下，碰到了一些短期内的成长阵痛。

对中国的半导体企业来说，在新能源汽车产业这波时代际遇下，成为芯片国产替代的参与者和推动者，这是不会改变的大方向，但问题在于，要实现芯片的国产替代并非易事，制程、摩尔定律、技术积淀等等，都是需要直面的挑战。

不过，还有一类芯片，对先进制程的要求并没那么高，也不受制于摩尔定律，同时还不受半导体产业周期性调整的影响，这就是模拟芯片。

目前中国模拟芯片的自给率只有12%，实现国产替代的空间较为广阔。

那么模拟芯片会不会成为中国率先实现国产替代的细分领域之一？技术壁垒到底高不高？中国相关企业与巨头相比差在了哪里？本文重点讨论这三个问题。


重要但不受限，模拟芯片为什么是底层基础？


提起芯片，大多数读者zui先想到的，无外乎CPU（中央处理器）、GPU（图形处理器）、DRAM（动态随机存取存储器）、SoC（系统级芯片）等。

以上这些芯片，大多数对制程的要求较高、也往往决定着终端的性能优劣。比如安卓手机会去争着搭载高通zui新的骁龙处理器，比如至今大家还是会把iPhone的A处理器与高通的骁龙拿出来比较。

在以上每一个细分领域，都有相应的半导体巨头存在。英特尔、英伟达、AMD长期占据着CPU、GPU的jue对统治权；三星、SK海力士和美光则在存储芯片领域占据着jue对地位；智能手机SoC芯片中，联发科、高通、苹果占据着超八成以上的市场份额。

虽然功能有所不同，但这些芯片都可以划分为同一类芯片：数字芯片。

模拟芯片是芯片的另一种，它与数字芯片同样重要。


简单来说，外界发出的信号，比如声音、光线、温度等等，经过传感器转化为电信号后，zui先是以模拟信号的形式存在，模拟信号再经过模拟芯片的采集、放大、滤波等处理后，才会转换成数字信号或者继续以模拟信号的形式，输出到执行层。

也因此，对这两种芯片的关系，业界有种说法：模拟芯片是终端产品的下层基础，数字芯片是上层建筑。

与数字芯片相比，模拟芯片有以下两个特点：

di一，模拟芯片相对半导体行业的整体周期性较弱。

广发证券在一份研报中指出，quan球半导体销售额的增长呈现出明显的周期波动性，其中可以拆解出三种zui基础的周期——库存周期、产能/资本开支周期、产品周期。

从对周期波动性的影响大小来看，产品周期＞库存周期＞产能/资本开支周期，但是具体到不同的品类有所区别：

存储类的芯片，产品周期之外，资本开支周期处于主导地位；非存储类的芯片，产品周期之外，则是库存周期处于主导地位。

模拟芯片是另一种情况，由于其终端应用范围广，导致这类芯片不易受单一产业景气度的变动影响，价格波动远没有存储芯片和数字芯片变化大，市场波动幅度相对较小。因此外界对模拟芯片还有一种定位——电子产业的晴雨表。

第二，模拟芯片对先进制程的要求没那么高，也不受摩尔定律限制。

模拟芯片产品强调的是高信噪比、低失真、低耗电、高可靠性和稳定性，制程的缩小反而可能导致模拟电路性能的降低。目前业界仍在大量使用的，是0.18um和0.13um的工艺节点。

已经在业界奉行了近半个世纪的摩尔定律，到了模拟芯片这里也不再适用。

相比存储芯片和数字芯片，模拟芯片在终端应用时，对性能的提升要求没那么快，且模拟芯片的生命周期更长：数字芯片的生命周期一般只有1-2年，模拟芯片则可以到5年甚至10年，首创证券的一组数据显示，模拟芯片的龙头公司ADI，其约50%的收入是来自于10年及以上产品贡献的。

但是这两大特点之下，并不意味着模拟芯片就不存在“卡脖子”的问题了，也不是说这条赛道的“国产替代”就更容易实现了。

我国占据着quan球36%的模拟芯片市场，是zui大的消费国，但目前的自给率仍然只有12%，处于较低水平。