NAND：需求急剧下滑

    在Yole看来，和DRAM一样的原因，市场对NAND 的需求急剧下滑。
    同时，由于英特尔和 AMD 的最新服务器平台已多次推迟，这给最近几个季度的服务器出货量和相关内存需求带来了阻力 。与此同时， 由于技术相关的产量增长持续超过需求，NAND 供应商已建立了大量库存。
    总而言之，OEM 和供应商库存增加以及需求恶化共同推动市场陷入严重低迷，从 2022 年第二季度末开始，并在 2022 年下半年恶化，混合 NAND 价格在第三季度和第四季度均下降了 20% 以上，进入23 年第 1 季度价格再次下降，环比下降约 16%；所有 NAND 供应商在 2023 年第 1 季度均出现亏损，平均 NAND 供应商营业利润率为 -51%，低于 22 年第 1 季度的 +16% 。

  

    疲软的市场状况预计将持续到2023 年下半年 。因此，供应商已采取行动 重新平衡供需动态。所有 NAND 供应商都减少了市场出货量（因此建立了库存），并宣布削减晶圆厂利用率和/或减少晶圆开工量。此外，所有供应商都降低了 2023 年的资本支出计划，并推迟了路线图的进展；NAND 资本支出预计将同比下降超过 40%。
    从目前看来，2023年的前景令人担忧，但供应商的积极应对将导致产量增长创历史新低、随着库存水平正常化而恢复正常的 OEM 采购行为，以及中国疫情的重新开放，为今年晚些时候 NAND 复苏带来了希望。

    

    在过去的几年里，NAND 市场经历了许多挑战。其中包括全球大流行、欧洲冲突、与中国的贸易紧张局势升级以及普遍的通货膨胀。该市场还面临多座晶圆厂停工、严重的供应链问题、来自中国的新进入者以及行业整合等问题。这些事件强化了这样一种观念：内存市场唯一确定的就是不确定性。
    NAND 市场的长期前景好坏参半。新兴的大趋势正在推动数据生成以及本地、边缘和云存储需求的大幅增长。硬盘驱动器 (HDD) 不断被基于 NAND 的固态驱动器 (SSD) 取代，从而推动了需求的强劲增长，并将推动市场达到新的高度。另一方面，NAND 的竞争动态充满挑战，有多家大型供应商、历史上利润率较低且资本密集度不断上升。

    

    NAND 需求的主要驱动因素包括超大规模企业和传统企业 OEM 的企业级固态硬盘 (SSD)、PC 和游戏机中 SSD 的采用不断增加，以及智能手机和其他移动设备中内容的持续增长。尽管人工智能和虚拟现实的采用、自动驾驶和物联网等一些新兴趋势有望促进未来的增长，但这些细分市场将继续推动大部分 NAND 比特消费。
    该行业的资本支出仍然较高，以支持 NAND 架构从平面 (2D) 向 3D 结构的转变以及层数的持续增长。随着供应商继续推进其 3D NAND 路线图，需要增加几处已宣布或预期的洁净室设施，以抵消晶圆产量的减少。尽管层数增长以及 QLC（可能还有 PLC）的出现，但随着工艺和制造复杂性的持续上升，技术驱动的位增长将会放缓。
    三星正在发展其庞大的平泽制造基地，并扩大其在中国西安的产能；有传言称 Kioxia 与西部数据将合并（以取代 Kioxia IPO）；SK海力士收购英特尔NAND/SSD业务（更名为Solidigm）；尽管市场规模相对较小，但美光仍然是 3D 技术的领导者。与此同时，中国长江存储科技有限公司（YMTC）继续取得令人瞩目的技术进步，但由于众所周知的原因，其长期前景不明朗。